Chuyên gia chứng khoán SSI: Ngành ngân hàng Việt Nam đang được định giá tốt nhất trong khu vực Asean

Ngành dẫn dắt chỉ số Vn-Index

Thời gian gần đây, ngân hàng là nhóm ngành được xem là động lực tăng chính của thị trường chứng khoán trong thời gian gần đây. Lý giải cho điều này tại talkshow Bí mật đồng tiền số 35 với chủ đề 'Chọn vũ khí, săn 3 chữ cái' được phát sóng trên VTV Digital, chuyên gia chứng khoán Tô Xuân Nam đến từ công ty quản lý quỹ SSIAM cho biết hiện ngành ngân hàng, tài chính có tỷ trọng hơn 35% trong rổ chỉ số Vn-Index. Đây cũng là ngành chiếm 45% tỷ trọng trong danh mục các cổ phiếu thuộc nhóm Vn30.  Khi nhìn vào những số liệu thống kê, ngành ngân hàng tài chính giải thích cho khoảng 70-80% hiệu suất của Vn-Index.

“Ở một thị trường cận biên mới nổi, việc các công ty cần có vốn để phát triển kinh doanh, phát triển sản xuất để từ đó tăng trưởng lợi nhuận là rất lớn. Các công ty, doanh nghiệp lấy vốn được ở đâu? Họ có thể thực hiện IPO trên thị trường chứng khoán, phát hành trái phiếu nhưng về mặt cơ bản nguồn vốn chính các công ty có thể tiếp cận được là nguồn vốn vay ngân hàng”, ông Tô Xuân Nam cho biết.

Trong vòng 7 tháng đầu năm nhận thấy tăng trưởng tín dụng ở Việt Nam đã đạt mức 9,15%, tương đối cao so với chỉ tiêu 14% mà Ngân hàng Nhà nước đặt ra trong năm nay. Hiện rất nhiều ngân hàng đang chuẩn bị chạm trần hạn mức tín dụng. Ngành ngân hàng hiện đang thảo luận các giải pháp để giúp doanh nghiệp có thể tiếp cận vốn, ổn định kinh doanh sản xuất. Mặt khác, giới doanh nhân Việt Nam rất tin tưởng vào môi trường kinh doanh và có mong muốn vay vốn để phát triển sản xuất, tạo ra giá trị, lợi nhuận.

“Muốn Vn-Index quay lên mức 1500 điểm thì điều đó phải được dẫn dắt bởi ngành ngân hàng. Triển vọng các ngân hàng rất tốt, đặc biệt là các kết quả kinh doanh của các ngân hàng trong nửa đầu năm rất tốt”, ông Nam nhận định.

Định giá hấp dẫn nhất khu vực Asean

Bổ sung cho quan điểm đầu tư vào ngành ngân hàng, Kinh tế trưởng Chứng khoán SSI Phạm Lưu Hưng cho biết những nhà đầu tư nước ngoài khi đầu tư vào thị trường nhỏ như Việt Nam sẽ quan tâm tới 2 ngành hưởng lợi từ tăng trưởng của nền kinh tế gồm ngân hàng và tiêu dùng. Ví dụ với ngành tiêu dùng là câu chuyện Vinamilk từng được xem là 'cổ phiếu quốc dân' khi ai ai cũng đầu tư vào.

Mặc dù ngân hàng là ngành có tiềm năng nhưng để lựa chọn được cổ phiếu tốt, bước đầu tiên nhà đầu tư nên sử dụng những bộ lọc. Ông Tô Xuân Nam cho biết những ngân hàng có tỷ suất sinh lời ROE trên 15% và P/B thấp hơn 1,5 lần là những cổ phiếu nhà đầu tư có thể xem xét quan tâm. Tất nhiên, sau khi sử dụng bộ lọc, nhà đầu tư vẫn phải đào sâu tìm hiểu về doanh nghiệp cũng như tiềm năng lợi nhuận của mỗi ngân hàng.

“Nhìn vào ngân hàng Việt Nam thì chỉ số ROE, P/B đang là hiệu quả nhất so với ngân hàng trong khu vực Asean. Với mức ROE 15-20%, P/B đạt từ 1,1-1,2 lần và trung bình toàn ngành 1,4 lần, cho thấy chứng khoán ngân hàng Việt Nam hiện rất rẻ. Ngành ngân hàng Việt Nam vẫn tăng trưởng tín dụng tốt, nhu cầu vốn của doanh nghiệp vẫn cao. Ngoài ra việc xâm nhập vào xã hội để mỗi người dân ai cũng có 1 tài khoản ngân hàng chưa cao, ví dụ như khu vực nông thôn. Ngoài ra động lực tăng trưởng còn đến từ việc xã hội dùng thẻ nhiều hơn, các ngân hàng tăng thu phí không dùng tiền mặt hay mảng bảo hiểm cũng phát triển rõ rệt trong 1 năm trở lại đây”, chuyên gia Tô Xuân Nam phân tích thêm.